Viime aikoina Yhdysvaltain dollariindeksi on jatkanut nousuaan, mutta ei-rautametallien markkinat eivät ole laskeneet jyrkästi, ja lajikkeiden erilaistumisen trendi on selvempi.Pörssin päätteeksi 24. elokuuta iltapäivällä Shanghai Aluminiumin ja Shanghai Nickelin trendit värimetallien alalla olivat erilaisia.Niistä Shanghain alumiinifutuurit jatkoivat nousuaan sulkeutuen 2,66 % ja asettaen puolentoista kuukauden korkeimmalle tasolle;Shanghain nikkelifutuurit heikkenivät koko matkan ja sulkivat päivän 2,03 %.
On syytä huomata, että äskettäin ei-rautametallien makro-ohjeistus on suhteellisen rajallinen.Vaikka viimeaikaiset Fedin virkamiehet suhtautuvat haukkaasti ja Yhdysvaltain dollari-indeksi on jatkanut vahvistumistaan, se ei ole merkittävästi vetänyt ei-rautametallien trendiä alas, ja sukulaislajikkeiden trendi on palannut perusasioihin.Changjiang Futuresin Guangzhou Branchin johtaja Wu Haode uskoo, että tähän on kaksi pääasiallista syytä:
Ensinnäkin ei-rautametallien hintojen edellinen jyrkkä lasku on täyttänyt odotukset maailmantalouden taantumasta Fedin koronnostosyklin aikana.Heinäkuusta lähtien Fedin järjetön koronnostoasenne on helpottunut ja USA:n inflaatio on kääntynyt hieman ja markkinoiden odotukset pakotetuista koronnostoista ovat olleet suhteellisen maltillisia.Vaikka Yhdysvaltain dollariindeksi on edelleen vahva, koronnosto-odotukset eivät välttämättä kannusta dollariindeksiä jatkamaan jyrkkää nousua.Siksi Yhdysvaltain dollarin lyhyen aikavälin vahvistumisen vaikutus ei-rautametalleihin heikkenee marginaalisesti, eli ei-rautametallien "herkistymistä" Yhdysvaltain dollarille tehdään vaiheittain.
Toiseksi ei-rautametallimarkkinoiden nouseva liikkeellepaneva voima elokuusta lähtien on tullut pääasiassa kotimarkkinoilta.Toisaalta markkinoiden odotukset ovat parantuneet kotimaisen politiikan tuella;toisaalta korkeat lämpötilat monin paikoin johtavat edelleen tehonpulaan, mikä aiheuttaa tuotannon leikkauksia sulatuspäässä ja painaa metallien hintojen nousuun.Siksi voidaan nähdä, että sisälevy on vahvempi kuin ulompi levy, ja alumiinihintojen sisäisten ja ulkoisten vahvuuksien välinen kontrasti on erityisen ilmeinen.
Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metalsin pääanalyytikon Hou Yahuin mukaan elokuu on edelleen Fedin makrokoronnostosyklin välivaiheessa, ja makrotekijöiden vaikutus on suhteellisen heikentynyt.Viimeaikaiset värimetallien hinnat heijastelevat pääasiassa lajikkeiden itsensä perustekijöitä.Esimerkiksi kupari ja sinkki, joilla on vahvat perustekijät, ovat jatkuvassa nousussa.Kun uutiset samanaikaisista tuotannon leikkauksista kotimaassa ja ulkomailla stimuloivat tarjontaa, alumiini on viime aikoina taas murtunut.Lajikkeilla, joilla on heikot perusominaisuudet, kuten nikkeli, edellisen vaiheen palautumisen jälkeen yllä oleva paine on selvempi.
Tällä hetkellä ei-rautametallimarkkinat ovat siirtyneet konsolidoitumisvaiheeseen ja eri lajikkeiden perustekijöiden vaikutus on elpynyt.Esimerkiksi kiinalaiset sinkki- ja alumiiniprofiilien valmistajat ovat kärsineet energia-ongelmista Euroopassa ja tuotannon vähenemisen riski on kasvanut, kun taas kotimaan alumiinin tuotantoon ovat vaikuttaneet myös paikalliset sähkökatkot.Tuotantoleikkausten riski on kasvanut.Lisäksi ei-rautametalleihin vaikuttavat edelleen alhaiset varastot ja alhainen tarjonnan joustavuus.Kun maailmanlaajuinen likviditeetti on vielä suhteellisen runsasta, tarjontapuolen häiriöt herättävät helposti markkinoiden huomion.Perustaja keskipitkän aikavälin futuurianalyytikko Yang Lina sanoi.
Yang Lina kuitenkin muistutti, että markkinoiden on kiinnitettävä huomiota siihen, että globaalien keskuspankkien vuosikokous Jackson Holessa, joka tunnetaan politiikan käännekohtien "barometrina", pidetään 25.-27. elokuuta, ja Fedin puheenjohtaja Powell pidettiin perjantaina 22. Pekingin aikaa.puhua talousnäkymistä.Tuolloin Powell käsittelee inflaatiokehitystä ja rahapoliittisia toimenpiteitä.Sen odotetaan korostavan sitä, että Yhdysvaltain talous ja työmarkkinat ovat edelleen vahvoja ja inflaatio kohtuuttoman korkea, ja rahapolitiikkaa on vielä kiristettävä vastaamaan, ja koronnostojen tahti jatkuu.Oikaistu taloustietojen mukaan.Kokouksessa julkistetulla tiedolla on edelleen suurempi vaikutus markkinoihin.Hän sanoi, että nykyinen markkinoiden kaupankäyntirytmi vuorottelee kiristyvän likviditeetin, stagflaation ja taantuman odotusten välillä.Jälkeenpäin tarkasteltuna voidaan todeta, että värimetallimarkkinoiden suorituskyky on edelleen hieman parempi kuin muut vastaavassa ympäristössä olevat omaisuuserät.
Alumiiniprofiilien toimittajia tarkasteltaessa analyytikot uskovat, että kotimaisten ja ulkomaisten toimitushäiriöiden viimeaikainen lisääntyminen on tuonut selvää lyhytaikaista tukea.Yang Lina sanoi, että tällä hetkellä korkean lämpötilan sähkökatkot vaikuttavat kotimaisen alumiinin tarjontapuolelle, ja tuotantokapasiteetti laskee edelleen.Myös Euroopassa alumiinin tuotantokapasiteettia on leikattu jälleen energiaongelmien vuoksi.Kysyntäpuolella tehonrajoitus vaikuttaa myös jalostusyrityksiin ja käyttöaste on laskenut.Kulutuksen sesonkiajan jatkuessa ja ulkoisen ympäristön heikkeneessä jalostusteollisuuden tilaustilanne on suhteellisen heikko, ja terminaalin kulutuksen elpyminen vie aikaa ja lisää elvytystoimia.Varastojen osalta sosiaalisiin varastoihin on kertynyt pieni määrä negatiivisia alumiinin hintoja.
Tarkemmin sanottuna Hou Yahui kertoi toimittajille, että energiaongelmien aiheuttaman tuotannon vähentämisen lisäksi Hydron Sunndalin alumiinitehtaan työntekijät Norjassa ovat äskettäin aloittaneet lakon, ja alumiinitehdas lopettaa tuotannon noin 20 % neljän ensimmäisen viikon aikana.Tällä hetkellä Sunndalin alumiinitehtaan kokonaistuotantokapasiteetti on 390 000 tonnia/vuosi ja lakko noin 80 000 tonnia/vuosi.
Kotimaassa 22. elokuuta Sichuanin maakunnan tehonrajoitusvaatimuksia päivitettiin uudelleen, ja kaikki maakunnan elektrolyyttisiä alumiiniyrityksiä lopettivat periaatteessa tuotannon.Tilastojen mukaan Sichuanin maakunnassa on noin miljoona tonnia elektrolyyttistä alumiinia, ja jotkut yritykset ovat alkaneet vähentää kuormitusta ja luovuttaa sähköä ihmisille heinäkuun puolivälistä lähtien.Elokuun jälkeen sähkönsyöttötilanne vaikeutui ja kaikki elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteetti alueella on suljettu.Myös lounaassa sijaitseva Chongqing on jännittyneessä sähkönjakelutilanteessa korkean lämpötilan vuoksi.On selvää, että kaksi elektrolyyttistä alumiinitehdasta on kärsinyt, ja niiden tuotantokapasiteetti on noin 30 000 tonnia.Hän sanoi, että edellä mainituista tarjontatekijöistä johtuen alumiinin perustekijöiden löysässä kuviossa on tapahtunut joitain muutoksia.Elokuussa ylipaine elektrolyyttisen alumiinin tarjontapuolella keskeytettiin väliaikaisesti, mikä muodosti tietyn tuen hintoihin lyhyellä aikavälillä.
"Se, kuinka kauan alumiinin hintakehitys voi kestää, riippuu pääasiassa merentakaisten alumiinitehtaiden lakon kestosta ja siitä, laajennetaanko energiaongelmien aiheuttaman tuotannon vähentämisen mittakaavaa edelleen."Yang Lina sanoi, että mitä pidempään tarjonta suhteessa kysyntään on edelleen tiukkaa, sitä vaikutus alumiinin hintoihin tulee olemaan.Mitä suurempi vaikutus kysynnän ja tarjonnan tasapainoon.
Hou Yahui sanoi, että kesäloman päätyttyä jatkuvan korkean lämpötilan odotetaan loppuvan lounaisalueella vähitellen, mutta kestää jonkin aikaa ennen kuin tehoongelma helpottuu ja elektrolyyttisten laitteiden tuotantoprosessi. alumiini määrittää, että myös elektrolyyttikennon uudelleenkäynnistys kestää jonkin aikaa.Hän ennustaa, että sen jälkeen, kun Sichuanin maakunnan elektrolyyttisten alumiiniyritysten virransyöttö on taattu, kaiken tuotantokapasiteetin odotetaan käynnistyvän uudelleen vähintään noin kuukauden kuluttua.
Wu Haode uskoo, että alumiinimarkkinoiden on kiinnitettävä huomiota seuraaviin tekijöihin: Tarjonnan ja kysynnän osalta Sichuanin sähkökatkos johtaa suoraan 1 miljoonan tonnin tuotantokapasiteetin vähenemiseen ja 70 000 tonnin uuden tuotantokapasiteetin viivästymiseen. .Jos seisokin vaikutus kestää kuukauden, alumiinin tuotanto voi olla jopa 7,5 %.tonnia.Kysyntäpuolella suotuisan kotimaisen makropolitiikan, luottotuen ja muiden näkökohtien vuoksi kulutuksessa on odotettavissa marginaalista parannusta, ja "Golden Nine Silver Ten" -huippukauden myötä kysyntä kasvaa jonkin verran. .Kaiken kaikkiaan alumiinin kysynnän ja tarjonnan perusteet voidaan tiivistää seuraavasti: tarjontamarginaali pienenee, kysyntämarginaali kasvaa ja kysynnän ja tarjonnan tasapaino koko vuoden ajan paranee.
Varaston osalta nykyinen LME:n alumiinivarasto on alle 300 000 tonnia, edellinen alumiinivarasto on alle 200 000 tonnia, varastokuitti on alle 100 000 tonnia ja kotimainen elektrolyyttisen alumiinin sosiaalinen varasto on alle 700 000 tonnia.”Markkinat ovat aina sanoneet, että vuosi 2022 on vuosi, jolloin elektrolyyttinen alumiini otetaan tuotantoon, ja näin todellakin on.Kuitenkin, jos tarkastellaan alumiinin tuotantokapasiteetin supistumista ensi vuonna ja tulevaisuudessa, elektrolyyttisen alumiinin käyttökapasiteetti lähestyy jatkuvasti "kattoa" ja kysyntä pysyy vakaana.Kasvun tapauksessa, olipa kyseessä alumiinin varastokriisi tai ovatko markkinat alkaneet käydä kauppaa, tähän on kiinnitettävä huomiota."Hän sanoi.
Yleisesti ottaen Wu Haode uskoo, että alumiinin hinta on optimistinen "kultaisessa yhdeksässä hopeakymmenessä", ja yläkorkeus on 19 500-20 000 yuania / tonni.Sen suhteen, nouseeko alumiinin hinta tulevaisuudessa voimakkaasti vai tyhjäkäynnillä, tulee huomioida kulutuksen oleellinen paraneminen ja toimitushäiriön mahdollisuus.
Postitusaika: 02.09.2022